Question 15.1: Bond Investment Transactions Journalize the entries to recor...
Bond Investment Transactions
Journalize the entries to record the following selected bond investment transactions for Fly Company:
1. Purchased for cash $40,000 of Tyler Company 10% bonds at 100 plus accrued interest of $500.
2. Received the first semiannual interest.
3. Sold $30,000 of the bonds at 102 plus accrued interest of $110.
1. Investments—Tyler Company Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40,000
Interest Receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500
Cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40,500
2. Cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,000*
Interest Receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500
Interest Revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,500
*$40,000 × 10% × ½
3. Cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,710*
Interest Revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Gain on Sale of Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 600
Investments—Tyler Company Bonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,000
*Sale proceeds ($30,000 × 102%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $30,600
Accrued interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . \underline{110}
Total proceeds from sale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . \underline{\$ 30,710 }